Понятие и принципы организации паевого инвестиционного фонда

Формирование резервов под возможные потери при учете паев паевых инвестиционных фондов на балансе кредитных организаций Введение к работе Актуальность темы исследования. Инвестиционные фонды играют значительную роль в современной экономике, позволяя аккумулировать и перераспределять финансовые ресурсы в наиболее эффективные с точки зрения доходности и надежности сферы экономики, секьюритшировать активы корпоративного и финансового секторов. К числу наиболее перспективных механизмов секьюритизации можно отнести паевые инвестиционные фонды. В сравнении с зарубежными инвестиционными фондами, паевые инвестиционные фонды ПИФы до сих пор не получили широкого распространения в России. Российские организации и банки используют в основном традиционные заемные схемы секьюритизации кредитных активов, долговые инструменты. Однако механизм секьюритизации может быть использован не только в рамках ипотечного и кредитного рынков.

Секьюритизация активов и секьюритизация банковских активов

Процесс секьюритизации невозможен без существования рисков. Рассматриваемые в научной и специальной литературе классификации рисков, связанных с операциями секьюритизации, характеризуют прежде всего экономические, правовые и организационные аспекты данного вида деятельности. При ведении бухгалтерского учета и проведении аудита операций секьюритизации далеко не всегда этими классификациями удобно пользоваться, а во многих случаях они и вовсе не применимы на практике.

Классификация рисков с точки зрения причин их возникновения в аудите операций секьюритизации, несмотря на ее полезность, недостаточно отражает специфичный образ мышления, характерный для аудиторов. Для подтверждения аудитором предпосылок формирования бухгалтерской отчетности или любой другой финансовой информации важно понимать, что именно может оказаться искажено.

Сделки по секьюритизации активов, в том числе банковских, проводятся в России, на- ментов рынка ценных бумаг и управления рисками активов за счет . 11 Туктаров Ю. Секьюритизация и инвестиционные фонды // Рынок.

Как следствие, быстрое увеличение финансовых институтов и инструментов, относящихся к фондовому рынку, наращивание веса институциональных инвесторов, активы которых, как правило, инвестируются в ценные бумаги, деривативы и структурированные финансовые продукты. В частности, секьюритизации подверглись сфера краткосрочного долга, в которой традиционно был силен банковский кредит кредитные ноты, коммерческие бумаги , банковские вклады возникновение в х гг.

века депозитных и сберегательных сертификатов сначала в США, затем в Великобритании , банковский траст появление совместных фондов, а затем инвестиционных фондов, паи которых торгуются на бирже , банковские расчеты создание в США банкоподобного режима расчетов, на основе оборота паев инвестиционных фондов и т. В — х гг. На этой основе секьюритизации подвергаются финансовые институты — коммерческие банки и страховые компании, как поставщики традиционных финансовых продуктов, занимают все меньшую долю на финансовом рынке и, соответственно, в финансовых активах.

Соответственно, растет роль институциональных инвесторов. В международной практике во всё большей мере личное участие населения в собственности на акционерные капиталы замещается держаниями институциональных инвесторов пенсионных, инвестиционных фондов, страховых компаний и т. Начиная с х гг. века во всё большей мере диверсифицируется собственность на бизнес, уменьшается хотя и остается доминирующей доля контролирующих собственников начало этой тенденции было положено в США и, соответственно, формируется модель компании, в которой стимулы собственника основаны не только и не столько на прямом управлении денежными и материальными потоками бизнеса, сколько на повышении капитализации компании, на росте курсовой стоимости ее ценных бумаг, обращающихся на финансовом рынке.

Ваш -адрес н.

Туполева Секьюритизация активов как эффективный способ привлечения финансовых ресурсов на российском рынке В настоящее время перед многими российскими банками возникает проблема поиска долгосрочных финансовых ресурсов и новых инструментов рефинансирования выданных кредитов. При общей низкой капитализации российской банковской системы эффективным и перспективным инструментом заимствований, обеспечивающим привлечение дешевых долгосрочных денежных средств, является секьюритизация активов.

Секьюритизация представляет собой способ привлечения финансирования, связанный с выпуском ценных бумаг, обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость, дающая стабильный рентный доход и т. В первую очередь, секьюритизация может быть интересна коммерческим банкам, имеющим значительные портфели однородных кредитов, а также лизинговым компаниям, фондам недвижимости и девелоперским компаниям.

Секьюритизация активов при определенных условиях позволяет повысить доходность на собственный капитал, диверсифицировать источники финансирования, снизить стоимость привлекаемого финансирования за счет того, что кредитный рейтинг секьюритизационных ценных бумаг может быть выше, чем рейтинг эмитента.

дополнительно защищает FCCs от риска смешения активов, поскольку допускает компанией (Servicer) о зачислении средств, поступивших на имя FCCs, FTCs — это коллективные инвестиционные фонды; они могут быть .

Секьюритизация кредитного портфеля коммерческого банка, перспективы ее развития в России. Финансовый сектор России в данный момент переживает существенный рост объемов банковского кредитования. Развитие эффективных механизмов рефинансирования кредитов может стать одним из способов преодоления нехватки долгосрочных финансовых ресурсов в составе пассивов российских банков.

Секьюритизация — один из таких механизмов. Секьюритизация в широком смысле представляет собой структурированную сделку, которая преобразовывает потоки будущих платежей в обращающиеся на рынке ценные бумаги. В узком смысле — это выпуск ценных бумаг, обеспеченных денежными потоками от определенных активов.

Наши продукты

Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение ВТБК УА о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений. ВТБК УА не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами в соответствии с их инвестиционным профилем.

Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. ВТБК УА не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Инструментом перераспределения денежных средств и ссудного В г. первые сделки секьюритизации существующих активов были (пул состоит из множества активов) и перераспределение рисков . Туктаров Ю. Секьюритизация и инвестиционные фонды //Рынок ценных бумаг.

Статьи для банкира Механизм секьюритизации в системе рефинансирования ипотечного кредитования Последние десятилетия стали периодом внедрения в банковскую практику различных финансовых инноваций и инструментариев. К числу наиболее востребованных в последние годы техник относится секьюритизация банковских активов. Резванова Основы секьюритизации Механизм секьюритизации впервые появился более 30 лет назад в США и буквально совершил революцию в банковском и финансовом секторах.

На сегодняшний день многие называют его одной из главных инноваций двадцатого столетия, давшей импульс развитию финансовых рынков. В общем виде процесс секьюритизации представляет собой процесс перевода активов в более ликвидную форму. В более узком аспекте секьюритизация может быть определена как финансовая операция, заключающаяся в трансформации низколиквидных активов в ценные бумаги, обеспеченные денежными поступлениями от исходных акти- вов, в результате которой происходит перераспределение риска между первичным владельцем активов, гарантом и инвесторами.

Устоявшейся классификации секьюритизации банковских активов до сих пор не создано, но большинство авторов выделяют два ее основных вида:

Что такое инвестиционные фонды?

Они находятся в ведении управляющей компании. Активы и обязательства такого фонда должны быть отделены от активов управляющей компании. Секьюритизационный фонд может быть составлен из нескольких с уб-фондов которые являются независимыми друг от друга. Отделы позволяют разделение управления, обязательств, обращения и ликвидации.

Уточнение типологии методик уменьшения уровня кредитного риска акции ; д) паи фондов коллективных инвестиций; ж) паи взаимных фондов; з) права и научно обосновать положение секьюритизации активов с точки зрения.

В е годы секьюритизация охватила наиболее значительную часть ссудного и акционерного капиталов. В Западной Европе развитие активности рынка капиталов началось в конце х и начале х годов. Ключевыми видами секьюритизируемых активов были и остаются ипотечные и потребительские кредиты. Распространению секьюритизации в мире способствовали разные факторы: До настоящего времени не существует общепринятого определения процесса секьюритизации.

Секьюритизация - сложный процесс как для банков, так и для других финансовых посредников. В качестве преимуществ, доступных банкам в процессе секьюритизации, называется: В большинстве стран банки являются основными инициаторами ипотечных кредитов. Однако ипотечные кредиты по своему характеру долгосрочные и несут с собой значительные риски, связанные с досрочной выплатой займов, процентной ставкой и дефолтом. Процентный риск заключается в том, что ресурсная база большинства банков краткосрочная и повышение ставок приводит к сокращению спредов по долгосрочным ипотечным займам особенно по фиксированной ставке.

Ценные бумаги, выпущенные на основе ипотечных кредитов, могут быть объектом торговли на вторичном рынке. Банки имеют возможность преобразовать неликвидные долгосрочные активы в ликвидную ценную бумагу.

Закрытые ПИФы

В центре нашего внимания: Фонды альтернативных инвестиций В центре нашего внимания: Фонды альтернативных инвестиций В г. Этот тип фонда специально разработан с учетом потребностей профессиональных инвесторов и допускает большую степень свободы, тем самым в некоторой степени предваряет Директиву Европейского союза об управляющих фондами альтернативных инвестиций .

Секьюритизация активов: Секьюритизация обычно рассматривается в риска реинвестирования - риска инвестирования возвращенных средств на .

Рисунок 1Упрощенная схема секьюритизации Другими словами, секьюритизация — это финансирование или рефинансирование прибыльных активов путем выпуска облигаций или других ценных бумаг, дающих им коммерческий характер [ ]. Процесс секьюритизации в упрощенном виде представлен на рисунке 1. Финансовые инструменты, используемые в секьюритизации, разнообразны: В случае — в отношении к конечным инвесторам несут прямую ответственность не организации, выпускающие ценные бумаги, а получившие ипотечные кредиты лица.

Иными словами, последние делают регулярные платежи ипотечного кредита и процентов банкам. Банки, в свою очередь, сохраняют комиссию за предоставляемые ими услуги и переводят оставшейся суммы в . Последний собирает эти и другие соответствующие платы всех кредитных линий и предоставляет инвесторам. В случае — выпускает обеспеченные ценными бумагами облигации и продает их инвесторам. То есть, в этом случае напрямую несет ответственность перед инвесторами и регулярно выплачивает проценты в указанные сроки, а в конце срока погашения — основную сумму облигации.

А платежи лиц, получивших ипотечные кредиты, переводятся в . Когда не выполняет свои обязательства перед инвесторами, последние имеют право на получение платежей погашения ипотека. В случае Ипотечных ценных бумаг покупает эти кредиты у разных компаний по ипотечному кредитованию, группируя их по кредитным рискам, выпускает ценные бумаги для каждой группы облигации, коммерческие бумаги и т. И продавая их различным инвесторам, в том числе инвестиционным компаниям, инвестиционным, пенсионным фондам, брокерским и дилерским компаниям.

Практический опыт секьюритизации кредитов в РФ - нужны ли нам кредитные ПИФы?

Здесь вы найдете статьи об инвестициях: Представлена информация о рынке инвестиций и капиталов. Кроме того, раздел содержит материалы о том, какие услуги и продукты предлагают гражданам страховые компании в России. Популярные термины По дате Облигация Облигация - это ценная бумага. Купонные облигации, бескупонные облигации.

Любой инвестиционный процесс связан с рисками.

Но пока только, как механизм, потому что специальных финансовых организаций, которые будут заниматься этой деятельностью, в нашей стране еще нет. Больше года ушло на приведение в соответствие с Указом подзаконных актов. В Беларуси толчком к появлению секьюритизации стали рекомендации Всемирного банка и Международного валютного фонда, данные в годах. Эти рекомендации были разработаны уже с учетом последствий финансового кризиса годов.

Александр Раков Авторы белорусского института секьюритизации подчеркнули, что при подготовке нового механизма финансирования использовали лучшие международные практики и международные стандарты, в том числе Базель . Также было отмечено, что институт секьюритизации достаточно успешно действует в Казахстане, где он регулируется отдельным законодательным актом. А вот в России вопросы секьюритизации регулируют сразу несколько правовых актов, но такой подход в Беларуси посчитали не самым оптимальным.

Итак, как же работает секьюритизация?

секьюритизация финансовых рынков